攝影：陳宇

【亞洲】

馬來西亞：萊納斯簽署協(xié)議保障馬來西亞稀土原料供應(yīng)

【大洋洲】

澳大利亞：澳大利亞儲備礦產(chǎn)以應(yīng)對“扭曲”的稀土市場

【北美洲】

加拿大艾芬豪撤回在卡庫拉的生產(chǎn)指導(dǎo)

美國經(jīng)過兩周的環(huán)境評估，美國批準(zhǔn)猶他州鈾礦

【南美洲】

智利力拓贏得智利第二個大型鋰項目

【非洲】

烏干達(dá)：布倫科資源公司獲得美國追加資助以推進(jìn)烏干達(dá)奧羅姆克羅斯石墨項目

【歐洲】

法國：礦業(yè)巨頭Eramet與印尼主權(quán)財富基金、印尼投資局簽署諒解備忘錄

【亞洲】

馬來西亞：萊納斯簽署協(xié)議保障馬來西亞稀土原料供應(yīng)

事件：萊納斯稀土公司（澳交所代碼：LYC）已與馬來西亞吉蘭丹州政府戰(zhàn)略投資部門MBMenteri Besar）簽署諒解備忘錄（MoU），為其位于馬來西亞的先進(jìn)材料工廠獲取更多原料供應(yīng)。MB目前聚焦于開發(fā)吉蘭丹州境內(nèi)離子型粘土中的稀土資源，而萊納斯的工廠正坐落于此。萊納斯馬來西亞工廠自2012年起運營，利用從澳大利亞韋爾德山礦運來的混合稀土碳酸鹽（MREC）生產(chǎn)分離稀土材料，供應(yīng)東亞、美國和歐洲客戶。該公司周五在一份新聞稿中稱，根據(jù)此備忘錄，萊納斯與MB將共同尋求加強(qiáng)、推動和發(fā)展合作，以促進(jìn)吉蘭丹州馬來西亞稀土產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。備忘錄還為雙方提供了框架，以便在MB項目投產(chǎn)時就向萊納斯關(guān)丹先進(jìn)材料工廠供應(yīng)MREC原料的最終協(xié)議進(jìn)行談判。備忘錄指出，該備忘錄不具法律約束力，最終仍需通過最終協(xié)議的談判。萊納斯首席執(zhí)行官兼董事總經(jīng)理阿曼達(dá)?拉卡茲（Amanda Lacaze）表示，該備忘錄“對萊納斯和馬來西亞稀土產(chǎn)業(yè)而言是重要一步，將萊納斯馬來西亞十余年的稀土行業(yè)專業(yè)知識與吉蘭丹州的稀土資源結(jié)合在一起”。她補(bǔ)充稱：“馬來西亞的離子型粘土礦床作為萊納斯馬來西亞未來的原料具有巨大潛力，尤其是考慮到其重稀土比例較高，而重稀土是電動汽車和電子等前沿技術(shù)所需的資源?！痹诎拇罄麃喌V業(yè)大亨吉娜?萊因哈特（Gina Rinehart）的支持下，萊納斯最近從馬來西亞工廠生產(chǎn)出首批氧化鏑，成為中國以外全球首家重稀土生產(chǎn)商。該公司還計劃最早于月生產(chǎn)鋱。（Mining

評述：Lynas與馬來西亞吉蘭丹州政府戰(zhàn)略投資部門MB簽署的稀土原料供應(yīng)協(xié)議，是全球稀土供應(yīng)鏈多元化進(jìn)程中的重要進(jìn)展，也是澳大利亞與馬來西亞稀土產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略協(xié)同的典型案例。從全球產(chǎn)業(yè)格局看，全球稀土產(chǎn)量和精煉氧化物產(chǎn)能高度集中，特別是重稀土（如鏑、鋱）集中度更高。Lynas作為中國以外最大的稀土生產(chǎn)商，其馬來西亞工廠自2012年運營以來，已形成年處理10500噸釹鐠（NdPr）氧化物的產(chǎn)能，并于2025年新增重稀土生產(chǎn)線，計劃年產(chǎn)1500噸混合重稀土化合物，此次與MB的合作將進(jìn)一步鞏固其在重稀土領(lǐng)域的全球地位。澳大利亞近年來通過政策支持和資本投入，推動Lynas等企業(yè)構(gòu)建“礦山加工應(yīng)用”全產(chǎn)業(yè)鏈。例如，Lynas獲得美國國防部近億美元資金支持，在得克薩斯州建設(shè)稀土精煉廠，同時其馬來西亞工廠通過技術(shù)升級（如濕法冶煉）提升產(chǎn)品附加值。澳大利亞的戰(zhàn)略目標(biāo)是成為全球稀土供應(yīng)鏈的“可靠替代者”，尤其在重稀土領(lǐng)域。此次合作中，Lynas將澳大利亞的采礦技術(shù)與馬來西亞的離子型稀土資源結(jié)合，既符合澳大利亞“資源輸出技術(shù)輸出”的戰(zhàn)略路徑，也為馬來西亞提供了工業(yè)化升級的契機(jī)。馬來西亞的稀土產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略聚焦于資源開發(fā)與產(chǎn)業(yè)鏈本土化。該國擁有約1620萬噸稀土儲量，其中吉蘭丹州的離子型粘土礦富含重稀土（占比高于全球平均水平），且政府計劃建立從采礦到永磁體制造的完整供應(yīng)鏈。然而，馬來西亞面臨技術(shù)依賴（如分離技術(shù)需引進(jìn)中國設(shè)備）和地緣政治風(fēng)險（美國可能因供應(yīng)鏈安全問題限制合作）。此次與Lynas的合作具有雙重意義：一是通過Lynas的技術(shù)轉(zhuǎn)移（如放射性廢料處理技術(shù)）提升本土加工能力，二是借助Lynas的國際客戶網(wǎng)絡(luò)（如東亞、歐美市場）擴(kuò)大出口。值得注意的是，馬來西亞政府此前因放射性廢料問題要求Lynas搬遷，但202310月同意延期至2026月，條件是Lynas采用新技術(shù)提取廢料中的釷資源，這一妥協(xié)為雙方深化合作奠定了基礎(chǔ)。協(xié)議的核心價值在于“資源互補(bǔ)技術(shù)協(xié)同”。Lynas將獲得穩(wěn)定的重稀土原料（馬來西亞離子型粘土礦重稀土含量可達(dá)30%以上），而馬來西亞可通過Lynas的全球布局融入高附加值產(chǎn)業(yè)鏈。例如，Lynas計劃在馬來西亞生產(chǎn)的氧化鏑和鋱，將直接供應(yīng)特斯拉、豐田等車企的永磁體生產(chǎn)線，滿足其對低碳稀土的需求。此外，雙方合作有助于馬來西亞實現(xiàn)《國家稀土政策》目標(biāo)——到2030年稀土產(chǎn)業(yè)貢獻(xiàn)GDP5%。然而，合作仍面臨多重挑戰(zhàn)：一是馬來西亞稀土項目開發(fā)進(jìn)度（如MB的離子型礦開采需2026年后投產(chǎn)）可能影響原料供應(yīng)時效；二是Lynas的放射性廢料處理技術(shù)若未達(dá)預(yù)期，可能引發(fā)環(huán)保爭議和政策風(fēng)險；三是其他國家通過產(chǎn)能擴(kuò)張和價格競爭，仍可能影響全球市場。盡管如此，此次合作標(biāo)志著全球稀土領(lǐng)域的博弈進(jìn)入新階段，其成效將影響全球綠色技術(shù)轉(zhuǎn)型的成本與供應(yīng)鏈安全。

【大洋洲】

澳大利亞：澳大利亞儲備礦產(chǎn)以應(yīng)對“扭曲”的稀土市場

事件：稀土和鋰生產(chǎn)商對澳大利亞政府提議的關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略儲備持謹(jǐn)慎態(tài)度，并對新的細(xì)節(jié)和設(shè)計保持持續(xù)關(guān)注。在月份重新當(dāng)選的聯(lián)邦工黨政府首先宣布了12億澳元(7.8億美元計劃，旨在建立一個關(guān)鍵礦物質(zhì)儲備以支持國家和聯(lián)盟供應(yīng)鏈。澳大利亞唯一的釹鐠生產(chǎn)商Lynas稀土公司是最先提出擔(dān)憂的公司之一，稱這種儲備可能會扭曲定價，削弱國內(nèi)生產(chǎn)商。資源部長馬德琳(Madeleine King)上周在珀斯的一次礦業(yè)活動上發(fā)表講話時，反駁了這種批評。（MINING

評述：該筆資金將于2026月投入使用，根據(jù)市場情況政府可能會積累少量、臨時的特定關(guān)鍵礦物儲備。參與將是自愿的，重點將是確保戰(zhàn)略承購協(xié)議，而不是支持不可行的項目。承購協(xié)議旨在出于戰(zhàn)略原因確保優(yōu)先礦物的供應(yīng)，一個由政府和行業(yè)代表組成的特別工作組將會成立，討論儲備將如何運作，包括定價、結(jié)構(gòu)和儲存地點。澳大利亞官方的關(guān)鍵礦產(chǎn)清單包括31種商品，但清單并不一定決定儲備，這將取決于全球市場動態(tài)、地緣政治因素和行業(yè)反饋。WylooMetals首席執(zhí)行官LucaGiacovazzi將該儲備描述為自由市場動態(tài)和政府干預(yù)之間的潛在“混合體”。

【北美洲】

加拿大艾芬豪撤回在卡庫拉的生產(chǎn)指導(dǎo)

事件：艾芬豪礦業(yè)公司股價26日暴跌，此前該公司在剛果（近）的Kamoa-Kakula銅礦區(qū)撤回了產(chǎn)量和成本指導(dǎo)，暫時停止地下作業(yè)。該公司表示，在Kakula地下礦受到最近地震活動的影響后，該公司正在重新評估其2025年銅產(chǎn)量目標(biāo)，即52萬至58萬噸。一家新冶煉廠的擴(kuò)大生產(chǎn)計劃也已取消。聲明發(fā)布后，艾芬豪礦業(yè)在多倫多的股價下跌16%，至10.79加元(7.86美元，使該公司的市值達(dá)到146億加元(106億美元Kamoa-Kakula是非洲最大的產(chǎn)銅企業(yè)。艾芬豪(39.6%)、紫金礦業(yè)(39.6%)CrystalRiverGlobal(0.8%)和剛果（金）政府(20%)持有該公司股份。今年月，該礦產(chǎn)出了創(chuàng)紀(jì)錄的50176噸銅。（MINING

評述：盡管迄今為止關(guān)于地下?lián)p害的信息有限，但RaymondJames礦業(yè)分析師認(rèn)為在脫水和補(bǔ)救工作完成后，采礦作業(yè)將能夠開始加速。由于余震不斷，Kakula的地下作業(yè)在上周末再次暫停。移動設(shè)備已經(jīng)從礦井中移走，員工已經(jīng)被帶到地面。艾芬豪表示，它正在努力提高抽水能力，以解決流入礦井的水量增加的問題。Kamoa礦仍在運營，Kakula的選礦廠目前正在處理庫存。

美國經(jīng)過兩周的環(huán)境評估，美國批準(zhǔn)猶他州鈾礦

事件：特朗普政府周五批準(zhǔn)了安菲爾德能源公司在猶他州提議的鈾礦項目，為期14天的環(huán)境審查作為能源和采礦項目快速審批新流程的一部分。由于鈾礦開采的巨大潛在環(huán)境后果，這類研究通常需要數(shù)年時間。這家加拿大公司的項目是內(nèi)政部根據(jù)緊急程序批準(zhǔn)的第一個允許在聯(lián)邦土地上建設(shè)能源設(shè)施的項目。新程序是對唐納德特朗普總統(tǒng)月上任第一天發(fā)表的國家能源緊急聲明的回應(yīng)，該聲明旨在增加國內(nèi)能源供應(yīng)，降低燃料價格，加強(qiáng)國家安全。（路透社）

評述：根據(jù)內(nèi)政部網(wǎng)站上的文件，安菲爾德在日提交了礦山運營計劃。“這一批準(zhǔn)標(biāo)志著我們?nèi)绾未_保美國礦產(chǎn)未來的轉(zhuǎn)折點，”內(nèi)政部長道格伯根在一份聲明中說?！巴ㄟ^簡化鈾等關(guān)鍵礦產(chǎn)項目的審查程序，我們正在減少對外國對手的依賴，并確保我們的軍事、醫(yī)療和能源部門擁有繁榮發(fā)展所需的資源?！笔ズ部h的鈾礦項目將生產(chǎn)用于核能和核武器生產(chǎn)的鈾，以及可用于電池或強(qiáng)化鋼鐵和其他合金的釩。

【南美洲】

智利力拓贏得智利第二個大型鋰項目

事件：智利國有礦業(yè)機(jī)構(gòu)ENAMI22日表示，已向力拓(RioTinto)出售Altoandinos鋰礦項目51%的股份，這是這家全球礦業(yè)公司在智利開采這種關(guān)鍵電池金屬的第二個重大項目。力拓表示，最初將向該項目提供4.25億美元，以資助最終投資決定前所需的研究。力拓在評選中擊敗了法國礦商Eramet、中國比亞迪和韓國浦項制鐵(Posco)，進(jìn)一步提升了其在全球第二大鋰生產(chǎn)國智利的形象。（路透社

評述：力拓已經(jīng)通過其在阿根廷的項目大舉進(jìn)軍拉丁美洲，包括Rincon和它在收購美國公司Arcadium時收購的幾個項目。ENAMI稱力拓對Altoandinos的投資將包括預(yù)可行性研究、使用Rincon的力拓試驗工廠，以及使用力拓的直接鋰提取技術(shù)(DLE)。力拓將獲得三個董事會席位，另外兩個席位將由ENAMI獲得。該項目包括AguilarLaIslaGrande鹽灘，每年可生產(chǎn)75000公噸鋰，旨在利用DLE技術(shù)保護(hù)該地區(qū)的水資源。ENAMI和力拓將聯(lián)合評估融資方案，包括中國的CNGR先進(jìn)材料有限公司和韓國的LG能源解決方案。除了智利的鋰項目，力拓也是CodelcoNuevoCobre銅礦勘探的合作伙伴。力拓表示，其在智利的目標(biāo)是通過項目間共享基礎(chǔ)設(shè)施，開發(fā)一個“銅鋰區(qū)”。它還暗示了對該領(lǐng)域進(jìn)一步收購的興趣。

【非洲】

烏干達(dá)：布倫科資源公司獲得美國追加資助以推進(jìn)烏干達(dá)奧羅姆克羅斯石墨項目

事件：總部位于英國的礦業(yè)公司布倫科資源（Blencowe Resources）已從美國國際開發(fā)金融公司（DFC）獲得50萬美元資助，用于進(jìn)一步開發(fā)其在烏干達(dá)的奧羅姆克羅斯石墨項目（Orom-Cross Graphite Project）。這筆最新資助使DFC為該項目提供的技術(shù)援助資金總額達(dá)到500萬美元，另有100萬美元預(yù)計將分兩期撥付。布倫科資源執(zhí)行主席卡梅倫?皮爾斯（Cameron Pearce）表示，這筆資助凸顯了奧羅姆克羅斯項目作為可靠大型關(guān)鍵礦產(chǎn)來源的戰(zhàn)略重要性，該項目可支持美國的能源存儲解決方案。布倫科公司正推進(jìn)最終可行性研究（Definitive Feasibility Study）的完成，已于2025年第一季度完成微粉化測試（micronisation tests）和環(huán)境與社會影響評估（ESIA）。測試證實，該項目具有低資本和運營成本優(yōu)勢，已吸引一級買家（Tier-1buyers）的興趣。2024年第三季度簽署的一項合資協(xié)議，預(yù)計將支持建設(shè)一座下游加工設(shè)施。（Batterymetalsafrica

評述：全球石墨產(chǎn)業(yè)正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性變革，2025年市場規(guī)模預(yù)計突破1.2萬億元人民幣，年復(fù)合增長率達(dá)8.5%。中國作為全球最大生產(chǎn)國，占全球產(chǎn)量的76.87%，但面臨環(huán)保壓力和產(chǎn)能過剩問題，而非洲憑借豐富的資源稟賦成為新興供應(yīng)中心，莫桑比克、坦桑尼亞等國的項目預(yù)計將使非洲供應(yīng)量占比提升至18%。新能源電池需求激增是核心驅(qū)動力，2025年鋰電負(fù)極材料用石墨需求預(yù)計達(dá)80萬噸，占全球總消費量的28%。在此背景下，美國將石墨列為關(guān)鍵礦產(chǎn)，通過《降低通脹法案》（IRA）推動本土供應(yīng)鏈建設(shè)，同時通過國際開發(fā)金融公司（DFC）資助海外項目以減少對中國的依賴。例如，美國向Novonix提供7.55億美元貸款建設(shè)合成石墨工廠，目標(biāo)是到2028年實現(xiàn)年產(chǎn)3.15萬噸電池級石墨，但電池級石墨加工能力仍然較弱，美國短期內(nèi)難以擺脫依賴。非洲石墨資源分布廣泛，烏干達(dá)的Orom-Cross石墨項目具有顯著潛力。該項目位于烏干達(dá)北部，總估計儲量達(dá)20-30億噸，礦化帶延伸19公里，平均品位高，且具備低成本優(yōu)勢（露天開采、低剝采比）。Blencowe Resources作為項目開發(fā)商，已完成預(yù)可行性研究和600噸批量樣品測試，證實可生產(chǎn)純度達(dá)99.95%的電池級石墨，并吸引了一級買家的興趣。美國DFC的資助（總計550萬美元）為項目提供了關(guān)鍵資金支持，同時烏干達(dá)政府通過推動國家礦產(chǎn)交易所建設(shè)和改善基礎(chǔ)設(shè)施（如坎帕拉至馬拉巴鐵路升級）吸引外資。然而，烏干達(dá)作為內(nèi)陸國家，交通和電力供應(yīng)不足仍是挑戰(zhàn)，可能增加項目運營成本。此次Blencowe獲得DFC資助具有多重戰(zhàn)略意義。從美國視角看，這是其“友岸外包”戰(zhàn)略的一部分，通過支持非洲項目構(gòu)建多元化供應(yīng)鏈，對沖中國在石墨領(lǐng)域的主導(dǎo)地位。盡管美國試圖通過關(guān)稅豁免緩解短期壓力，但長期仍需依賴海外資源。烏干達(dá)的項目因地理位置靠近東非港口，且與中國企業(yè)在非洲的布局形成競爭，成為美國戰(zhàn)略布局的重要節(jié)點。從非洲角度看，烏干達(dá)正通過礦業(yè)多元化擺脫對傳統(tǒng)黃金開采的依賴，石墨項目有望帶動產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展，例如下游加工設(shè)施的建設(shè)可提升產(chǎn)品附加值。此外，項目的ESG實踐（如社區(qū)協(xié)議和低碳運營）符合國際趨勢，有助于吸引注重可持續(xù)發(fā)展的投資者。然而，項目仍面臨多重風(fēng)險。全球石墨價格受中國產(chǎn)能影響波動較大，2023年球形石墨價格從3650美元噸暴跌至2400美元噸，可能影響項目盈利能力。此外，莫桑比克等非洲國家的項目曾因政治動蕩和社區(qū)抗議被迫停產(chǎn)，烏干達(dá)雖政治穩(wěn)定，但基礎(chǔ)設(shè)施和電力供應(yīng)的改善仍需時間。Blencowe需在2025年完成最終可行性研究并簽署銷售協(xié)議，以確保資金到位和項目落地?？傮w而言，該項目是全球石墨供應(yīng)鏈重構(gòu)的縮影，反映了美國戰(zhàn)略需求與非洲資源潛力的結(jié)合，但其成功與否取決于成本控制、市場需求和地緣政治的穩(wěn)定性。

【歐洲】

法國：法國礦業(yè)巨頭Eramet與印尼主權(quán)財富基金、印尼投資局簽署諒解備忘錄

事件28日，法國礦業(yè)巨頭埃拉梅特（Eramet）與印度尼西亞主權(quán)財富基金丹納塔拉（Danantara）及印尼投資局（INA）在雅加達(dá)簽署鎳基電池材料相關(guān)協(xié)議，該協(xié)議是法國總統(tǒng)埃馬紐埃爾?馬克龍與印尼總統(tǒng)普拉博沃?蘇比安托會晤的主要成果之一。此次合作旨在在印尼開發(fā)可持續(xù)且一體化的電動汽車（EV）電池原材料生態(tài)系統(tǒng)。三方將共同開展初步評估，以確定印尼電動汽車生態(tài)系統(tǒng)中最可行的項目，并同意制定未來合作路線圖。丹納塔拉的首席投資官潘杜?薩赫里爾透露，這兩只基金將負(fù)責(zé)長期融資，而埃拉梅特則負(fù)責(zé)為符合國際可持續(xù)標(biāo)準(zhǔn)的大型采礦項目提供所需的技術(shù)專長和經(jīng)驗。潘杜在一份新聞聲明中表示，這種合作反映了三方致力于推動印尼世界級鎳下游投資的承諾，這是增強(qiáng)民族產(chǎn)業(yè)競爭力的重要支柱。埃拉梅特集團(tuán)首席執(zhí)行官保羅?卡斯泰拉里透露，該公司已經(jīng)“審視了各種機(jī)會”，以參與印尼基于鎳的電動汽車電池價值鏈，并指出丹納塔拉和INA的優(yōu)先事項與埃拉梅特在印尼的戰(zhàn)略密切一致，雙方共同關(guān)注下游開發(fā)、能源轉(zhuǎn)型和關(guān)鍵礦產(chǎn)。丹納塔拉成立于三個月前，整合了包括其子公司在內(nèi)的所有844家政府企業(yè)的資產(chǎn)，該基金對與外國機(jī)構(gòu)的共同投資計劃持開放態(tài)度，甚至已同意與卡塔爾投資局（QIA）設(shè)立一只價值40億美元的聯(lián)合基金，主要瞄準(zhǔn)工業(yè)加工、食品生產(chǎn)、石化等能夠極大刺激印尼經(jīng)濟(jì)的行業(yè)。INA是另一支主權(quán)基金，在普拉博沃的前任佐科?維多多執(zhí)政期間成立，據(jù)其官方網(wǎng)站顯示，INA管理的資產(chǎn)約為105億美元。埃拉梅特在印尼的主要業(yè)務(wù)是韋達(dá)灣鎳合資企業(yè)，這家法國公司與中國不銹鋼制造商青山和印尼國營礦業(yè)公司安塔姆（Antam）共同經(jīng)營位于北馬魯古省哈爾馬赫拉的露天鎳礦開采業(yè)務(wù)，該礦場的鎳產(chǎn)量占全球的17%。丹納塔拉首席執(zhí)行官羅桑?羅斯拉尼此前曾暗示該基金可能與埃拉梅特合作。鎳是電動汽車電池生產(chǎn)的主要成分，印尼鎳資源豐富。當(dāng)天，印尼和法國還簽署了一份關(guān)于關(guān)鍵礦產(chǎn)的政府間意向書，印尼政府可能很快會透露更多關(guān)于這一合作的細(xì)節(jié)。馬克龍表示，“這種獨立和主權(quán)政策要求我們加強(qiáng)價值鏈的韌性，因此我們在包括關(guān)鍵礦產(chǎn)在內(nèi)的許多領(lǐng)域簽署了合作協(xié)議”。官方統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2025年第一季度，法國在印尼各地的3750個項目中投資了8500萬美元，但政府沒有透露法國投資者青睞的行業(yè)細(xì)節(jié)，去年兩國雙邊貿(mào)易額達(dá)24億美元。（jakartaglobe

評述：法國Eramet與印尼丹納塔拉、INA簽署的鎳基電池材料協(xié)議，是全球鎳產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型與地緣戰(zhàn)略博弈的重要里程碑。從全球供需格局看，印尼作為全球最大鎳生產(chǎn)國（2023年鎳礦產(chǎn)量占全球21%、儲量占48%），其紅土鎳礦資源占全球60%，而電池級鎳需求正以年均25%的速度增長，這使得印尼在全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈中的地位愈發(fā)關(guān)鍵。當(dāng)前鎳市場呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性變化：2023年以來全球鎳供應(yīng)全面過剩，印尼高冰鎳產(chǎn)量達(dá)24萬金屬噸、MHP產(chǎn)量15萬金屬噸，而歐洲新能源產(chǎn)業(yè)對鎳的需求持續(xù)攀升，形成“亞洲供應(yīng)、歐洲需求”的跨區(qū)域依賴。歐洲的關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略以《關(guān)鍵原材料法案》為核心，目標(biāo)是到2030年實現(xiàn)本土關(guān)鍵原材料加工能力占40%、回收占25%。法國作為歐盟核心國家，其企業(yè)Eramet的印尼布局具有雙重戰(zhàn)略意義：一是通過韋達(dá)灣項目（占全球鎳產(chǎn)量17%）保障歐洲電池供應(yīng)鏈安全，二是借助印尼的資源優(yōu)勢規(guī)避其他國家在鎳加工領(lǐng)域的主導(dǎo)地位（中國精煉鎳產(chǎn)量占全球32%）。值得關(guān)注的是，印尼政府近年來通過出口限制和下游化政策（如2025年收緊鎳礦配額至2100萬噸）推動產(chǎn)業(yè)升級，而Eramet的技術(shù)專長（如濕法冶煉工藝）與丹納塔拉的資金支持（管理資產(chǎn)超844家國企）形成互補(bǔ)，符合印尼打造“鎳電池生態(tài)系統(tǒng)”的戰(zhàn)略目標(biāo)。印尼的關(guān)鍵礦產(chǎn)戰(zhàn)略聚焦于將資源優(yōu)勢轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢。自2014年首次禁礦以來，印尼鎳生鐵產(chǎn)能從2019年的89萬噸增至2023年的140萬噸，成為全球最大鎳生鐵出口國。此次合作中，印尼通過主權(quán)基金INA（管理資產(chǎn)105億美元）與Eramet的綁定，不僅能獲取歐洲先進(jìn)的可持續(xù)采礦技術(shù)（如地?zé)岚l(fā)電替代燃煤），還能通過聯(lián)合基金（如與卡塔爾的40億美元基金）吸引多元化投資。這種“資源技術(shù)資本”的模式，既響應(yīng)了全球ESG投資趨勢（Eramet承諾符合國際可持續(xù)標(biāo)準(zhǔn)），又強(qiáng)化了印尼在電池材料領(lǐng)域的定價權(quán)。對法國而言，此次合作是其“產(chǎn)業(yè)鏈韌性”戰(zhàn)略的具體落地。法國在印尼的3750個項目中2025年一季度投資8500萬美元，雖金額有限，但Eramet的技術(shù)輸出（如鎳鈷精煉工藝）可幫助法國企業(yè)切入印尼電池產(chǎn)業(yè)鏈上游。同時，印尼與法國簽署的政府間關(guān)鍵礦產(chǎn)協(xié)議，為歐洲企業(yè)提供了政策保障，有助于規(guī)避印尼可能的出口關(guān)稅風(fēng)險（如2022年擬議的鎳鐵出口稅）。值得注意的是，Eramet此前與巴斯夫合作的韋達(dá)灣鎳鈷精煉廠項目因供應(yīng)策略調(diào)整而終止，此次與印尼主權(quán)基金的合作更具穩(wěn)定性，體現(xiàn)了法國企業(yè)在東南亞市場的戰(zhàn)略調(diào)整。從產(chǎn)業(yè)協(xié)同看，三方合作將加速印尼鎳資源向高附加值產(chǎn)品轉(zhuǎn)化。印尼現(xiàn)有249條鎳鐵生產(chǎn)線中，僅部分具備高冰鎳轉(zhuǎn)化能力，而Eramet的技術(shù)支持可推動MHP和電池級硫酸鎳產(chǎn)能擴(kuò)張。這種轉(zhuǎn)型不僅符合印尼限制火法冶煉、鼓勵濕法工藝的政策導(dǎo)向，還能滿足歐洲對低碳鎳的需求——歐盟《新電池法規(guī)》要求2027年電池碳足跡披露，而印尼若采用地?zé)崮茉匆睙挘墒规嚠a(chǎn)品碳強(qiáng)度降低60%以上。此外，丹納塔拉的長期融資能力（如與QIA40億美元基金）能緩解鎳項目投資周期長的痛點，預(yù)計2027年前可形成年產(chǎn)10萬噸電池級鎳的產(chǎn)能。當(dāng)然，合作仍面臨多重挑戰(zhàn)。印尼鎳礦配額收緊可能導(dǎo)致原料成本上升，而歐洲新能源汽車需求增速放緩可能影響項目回報；此外，印尼紅土鎳礦開采的環(huán)境爭議（如韋達(dá)灣項目的土地糾紛）可能引發(fā)ESG投資者擔(dān)憂。盡管如此，此次合作仍是全球鎳產(chǎn)業(yè)鏈重構(gòu)的關(guān)鍵一步，其成功與否將影響歐洲電池產(chǎn)業(yè)的競爭力和印尼在新能源時代的經(jīng)濟(jì)地位。

作者 | 鄭宏軍 中國金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院高級研究員

李曉杰 中國金屬礦業(yè)經(jīng)濟(jì)研究院高級研究員

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